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(資料圖片)

作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐

來源：巨豐投顧、好股票應用

觀點：5月PMI繼續回落至榮枯線下方，經濟弱復蘇得到夯實。不過，國內經濟復蘇能見度整體提升、全年經濟目標完成也仍是大勢所趨。當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，指數連續調整或多重積極信號顯現，而A股和港股全線反彈下，中國資產的悉數上行給市場帶來信心提振，預計A股整體反彈開啟。但情緒回升仍需積累以及基本面回升仍需夯實下，不宜過于樂觀，整體結構性行情依舊。

今日，兩市迎來近期為數不多的高開，開盤后消費以及地產等產業鏈快速拉升，帶領指數震蕩走高，而隨后金融股的拉升，使得指數再次上行，并創下近7個交易日以來的新高。午后，指數為高位震蕩，多板塊上行下，市場尾盤繼續走高，全天高開高走，階段反彈或逐步開啟。盤面上，家用電器大漲領銜，建筑材料、房地產、有色金屬、基礎化工以及輕工制造、食品飲料等漲幅居前，而僅有國防軍工等少數板塊走低。而與此同時，港股市場也迎來上行，中國資產表現優異。

全天，市場迎來幾個明顯的特點：1、高開高走。這是5月23日下跌以來比較少見的，在昨日市場試探性攻擊的基礎上，這里的實實在在的上攻，也是短期可能走強的最有力的證明；2、板塊幾乎普漲，個股漲少跌多。這是此前很長一段時間沒有的，3000多支個股的上漲，也代表著市場交投熱情的回升；3、人民幣拉升，北向資金大幅回流。美元兌離岸人民幣昨日在7.14附近之后開始升值，今日盤中一度上漲至7.08。此前人民幣持續貶值下外資回流，而人民幣升值下北向資金大幅凈流入，給市場帶來極大的信心。

為什么市場突然迎來轉機？一方面，消息上，證券時報報道稱，《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）對菲律賓正式生效，標志著RCEP對15個簽署國全面生效。商務部表示，這將為我國企業帶來紅利和實惠。A股和港股市場都出現了一定幅度的上漲，人民幣更是直線拉升。另一方面，全球經濟離不開中國趨勢下，市場情緒提振。無論是中美商務部長會見，還是馬斯克以及諸多國際企業大佬訪華，都說明中國和全球經濟密不可分，對國內產業以及整體的信心帶來提振。此外，近期海內外宏觀面影響減弱以及場內交投熱情回升，也是刺激市場全線上行的重要因素。

多重積極信號下，市場反彈是否穩了？投資者如何應對？短期A股在經歷5月大幅回調，降至1月初點位，估值處于歷史中低水平，在多方積極信號提振下，6月份股市回升的概率較大。此外，經濟弱復蘇下，政策增量預期會持續發酵，對市場帶來正向刺激。但是需要注意的是，預期行情下，要留意預期變化帶來的預期差。比如國內政策不及預期以及海外影響超預期可能下，對于可能的反彈會有抑制，疊加經濟的弱復蘇，對這里整體上行行情的力度要適當降低預期。所以，暫時還是以反彈對待，關注成交量變化的同時，國內政策的提振以及海外因素的抑制的預期，或是影響市場階段走勢的關鍵。

對于投資者來說，短期情緒持續釋放有望迎來回升，整體有利于指數的反彈，戰略投資者低吸之外，波段投資者也可逢低進場博弈，重點關注TMT以及中特估行情外，也可從中報業績預增方向，關注景氣度持續以及業績回升的板塊的機會。

（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）

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